北大医药销售费用5连涨 营业收入连续5年未增长

　　获北大医学部“加持”后，销售费用从2013年1.2亿元一路攀升至2018年5.87亿元，营收却未有增长

　　随着近期财政部对77户医药企业开展会计检查，北大医药浮现在人们面前。记者发现，从2013年至今，北大医药的销售费用已经连续多年增长，从2013年1.199亿元一路攀升至2018年5.87亿元，2018年更是大涨53.45%，当年营收占比已经超过四分之一。然而，北大医药的业绩并未随着销售费用一样连年增长。北大医药营业收入从2013年到2018年几乎没有增长，2013年为23.16亿，2018年仍为23.16亿，中间其他年份也低于23.16亿这一数据。

　　“北大医药业绩乏善可陈，却绯闻不断。”有股民在股吧群里评价称。记者注意到，在被举报内幕交易、因未按规定履行信息披露义务于2017年被证监会处以顶格罚款后，如今北大医药更是深陷多起投资者诉讼，截至2019年1月10日，北大医药及控股子公司连续12个月尚未披露的累计诉讼、仲裁事项金额合计为1.05亿元，占公司最近一期经审计净资产绝对值的9.01%。

　　销售费用连年上涨，去年涨53.45%远超营收增幅，研发费用去年跌21.13%

　　2017年和2018年，北大医药业绩均出现上涨，归母净利润两年分别实现3426.10万元和4517.85万元，分别上涨172.80%和31.87%。分业务来看，北大医药的主营业务主要包括药品制造、药品流通和商品及材料销售。在药品制造中，原料药已经剥离，制剂药在2017年为公司带来的营业收入增长77%；此外，商品及材料销售为公司带来的营业收入也增长了105.61%。

　　2018年，北大医药获得政府补助进一步提升，由2017年的616.06万元上升至742.34万元。公司实现营业收入23.16亿元，同比增长7.92%，实现归母净利润4517.85万元，同比增长31.87%，实现归母扣非净利润3812.87万元，同比增长26.83%。

　　与此同时，北大医药的销售费用已经连续多年增长，从2012年至2018年，北大医药的销售费用分别达到1.03亿元、1.20亿元、1.38亿元、1.55亿元、2.18亿元、3.82亿元、5.87亿元，不仅每年持续增长，2018年更是大涨53.45%。

　　在北大医药2018年23.16亿元的营业收入中，5.87亿元的销售费用占比已经超过四分之一。

　　北大医药2018年年报显示，公司销售费用增加主要是市场拓展费用增加，2018年，北大医药市场开拓及差旅费从上一年度的3.55亿元增长至5.57亿元，职工薪酬从1710.98万元增长至2219.79万元。

　　在北大医药销售费用、管理费用、财务费用均上涨的同时，2018年公司研发费用出现了21.13%的下跌，从上一年度的759.08万元减少到了598.71万元。

　　获北大医学部加持，业绩却未上快车道

　　“‘兄弟齐心，其利断金。’北京大学校长王恩哥在方正集团与北京大学医学部于2013年5月8日下午签署战略合作协议的仪式上说。”有报道称，合作仪式当晚，方正系旗下的上市公司西南合成发布公告，更名为北大医药。

　　不过，尽管有了北大医学部的加持，北大医药并未因此走上快车道。北大医药2013年归母净利润为6906万，不过在这之后从未超过这一数据。记者还发现，北大医药营业收入从2013年到2018年几乎没有增长，2013年为23.16亿，2018年仍为23.16亿。

　　在这些年，其研发投入金额很多年份也在下降，2013年，其研发投入金额为3327万元，此后在2014年增至6504万元，不过这之后的年份，研发投入金额再未超过2000万，2016年甚至同比下滑60%，至516.6万元。

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　　北大医药在2015年进行过转型。在这之前，其药品制造方面是原料药为主。

　　2015年，北大医药就以协议方式将持有的涉及原料药业务的子公司大新药业92.26%股份、重庆合成100%股权及方鑫化工66.86%股权转让给公司控股股东合成集团。在这次交易前，公司主营业务为药品制造(原料药、制剂药)和药品流通。通过本次交易，公司整体剥离原料药生产及销售业务，保留制剂业务、药品流通业务、医疗器械流通业务等。

　　北大医药在年报中称，公司是以研发、生产和销售原料药及制剂产品为主，以医药销售及流通业务为辅的专业医药企业。近年来，受原料药周期性产能过剩、国家环保标准提升、人民币升值等不利因素的影响，主要原料药产品销售价格和销售量大幅下降，产品利润持续亏损，严重影响公司整体盈利能力。