*ST皇台股价11涨停背后：暂停上市倒计时

　　业绩快报预计2018年亏损，公司可能面临暂停上市；盛达集团“闪电”控股

　　*ST皇台股价近日收获11涨停，但在上市将满20周年之际，皇台酒业却走到了濒临暂停上市的边缘。

　　4月12日，*ST皇台发布2018年度业绩快报，预计2018年亏损8675.28万元。公告表示，公司已被实施退市风险警示和其他风险警示。根据本次业绩快报披露的相关数据，按照有关规定，2018年度报告披露后，深交所有权决定暂停本公司股票上市交易。

　　据新京报记者统计，*ST皇台4次因业绩连续亏损被实行“退市风险警示”，在数次易主之后，当下处境依然艰难，主业不振、业绩亏损、立案调查、高管辞职……

　　皇台酒是我国西北地区浓香型白酒的代表，1994年曾与茅台酒同获巴拿马万国博览会金奖。如今，茅台酒盛名依旧，皇台酒却荣光不再，上市公司*ST皇台在2018年半年报中提到：要以“皇台文化酒”重振市场，重塑品牌，使“南有茅台、北有皇台”实至名归。

　　“由于皇台的品牌、团队与市场全面衰退已久，所有工作都是任重道远。”酒水分析师蔡学飞表示。

　　4次“戴帽”，皇台酒业陨落？

　　据新京报记者统计，上市以来，皇台酒业累计4次被实行“退市风险警示”特别处理，原因均为业绩连续亏损。

　　甘肃皇台酒业股份有限公司(简称“皇台酒业”或“*ST皇台”)成立于1985年，于2000年在深圳证券交易所上市，主营业务为白酒和葡萄酒的生产与销售。招股说明书显示，1994年，在时隔80年的第二届巴拿马万国博览会上，皇台酒与茅台酒双双荣获金奖。

　　新京报记者注意到，2001年，也就是上市的第二年，皇台酒业扣除非经常性损益后的净利润便出现亏损，同时，皇台酒业的主营业务收入同比下降。

　　2002年，由于主营业务收入继续下降，皇台酒业迎来上市后首个亏损年。2003年，皇台酒业继续亏损，公司股票因此被实行“退市风险警示”特别处理。

　　十几年来，皇台酒业摆脱亏损实现“摘帽”的方式却不尽相同。

　　2004年，皇台酒业以建立市场化营销体系为目标，以制度化操作为手段，理顺销售公司市场化运作关系，逐步建立起了符合市场规律，适应市场要求的新型销售机制，最终实现扭亏为盈；2009年，皇台酒业采取债务重组措施，于当年12月底与中国东方资产管理公司达成债务核销协议，从而增加了营业外收入，最终使公司扭亏为盈；2015年，皇台酒业归属于上市公司股东的净利润约为634.41万元，计入当期损益的政府补助为500万元。

　　2016年12月，皇台酒业因虚增2015年度利润500万元，被中国证监会甘肃监管局给予警告及罚款40万元。

　　如今，由于2016年和2017年的业绩连续亏损，皇台酒业已经第四次被实行“退市风险警示”特别处理。根据其2018年业绩快报可知，皇台酒业预计2018年依然亏损，根据相关规定，若公司2018年度经审计的净利润继续为负值，公司股票将在2018年年度报告披露后面临被暂停上市的风险。

　　公司称，2018年度亏损相对于2017年末大幅减少的原因，主要是2017年末公司发现前任董事长涉嫌侵占上市公司财产计提了10216.30万元的大额资产减值，造成2017年末巨额亏损，2018年虽然亏损额相对2017年出现大幅下降，但公司的经营状况并没有实质性改善，仍在进一步恶化中。公司2017年末净资产出现负值，2018年仍然巨额亏损，因此，2018年净资产仍为负值。

　　从巴拿马万国博览会金奖到面临被暂停上市的风险，皇台酒业为何会陷入这般处境？

　　中国食品产业分析师朱丹蓬告诉新京报记者：“目前，皇台酒业处于内忧外患之中。从内部来看，皇台酒业的整个顶层设计、股权分配存在很大的结构性问题，这也是皇台酒业没有搭上这几年我国白酒行业红利快车的主要原因；之后，区位的缺失也让皇台酒业偏于一隅，只能在整个西部这块发力，相对增长空间和发展空间都比较小。从外部来看，泸州老窖等也很看重西部市场，随着这些名优白酒的渠道下沉，市场竞争加剧，与以往相比，皇台酒业面临着更大的市场蚕食和压迫，这也是皇台酒业业绩受损的重要原因。另外，皇台酒业自身在产品升级、品牌升级、渠道升级、团队升级等方面，做得也不到位。因此，从内外综合来看，皇台酒业整体发展都不顺畅，这是皇台酒业陷入当下困境的核心原因。”